坚守

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• 1

  推荐序

  伯顿·马尔基尔 很多金融机构都自称“共同基金”，事实上只是徒有其名。约翰·博格创立的先锋领航集团却是真实践行着“共同”两个字。先锋基金由委托...

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• 2

  作者序

  本书讲述了我的职业生涯是如何开始，如何中断，然后我又如何重操旧业的。这是一个关于突破与创新、胜利与失败、欢笑与泪水、巧合与运气、固执与狡猾，...

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• 3

  第1章 共有基金模式

  第1章 共有基金模式 1974年7月，我在洛杉矶美洲基金的总部拜访了老朋友乔恩·洛夫莱斯，他曾经当过州长、美国投资公司协会的主席，现在是美洲...

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• 4

  第2章 稳健投资模式 （1945—1965年）

  第2章 稳健投资模式 （1945—1965年） 1945年9月，我进入美国新泽西州的一所顶级寄宿学校布莱尔学院。我在那里度过了初中与高中时代...

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• 5

  第3章 变革共同基金 （1965—1974年）

  第3章 变革共同基金 （1965—1974年） 在先锋领航集团成立之前，那些拥有伟大故事的投机性股票的价格一直在飞涨，但是这些“故事”通常都...

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• 6

  第4章 指数基金：从诞生到辉煌

  第4章 指数基金：从诞生到辉煌 指数基金由先锋领航首创。表4-1和图4-1表明指数基金不仅存活下来，而且在股票价格长期上涨中蓬勃发展——其间...

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• 7

  第5章 共同基金的三角结构 （1974—1981年）

  第5章 共同基金的三角结构 （1974—1981年） 在股市低迷的时候创建公司不是一件好事，悲观情绪弥漫着整个资产管理行业。我们认为或许没有...

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• 8

  第6章 指数基金蓄势待发 （1981—1991年）

  第6章 指数基金蓄势待发 （1981—1991年） 20世纪80年代是第二个股票与债券都上涨的大时代，尽管如此，人们印象更深刻的还是1987...

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• 9

  第7章 崭新的共同基金 （1991—1996年）

  第7章 崭新的共同基金 （1991—1996年） 任何一只股票在没有较大回撤的情况下价格稳步上涨5年，这一定不是坏事。1991年到1996年...

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• 10

  第8章 ETF变革指数化投资 （1996—2006年）

  第8章 ETF变革指数化投资 （1996—2006年） 从1998年到1999年，股票价格进入泡沫期——“新经济”概念股票价格飙涨，2000...

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• 11

  第9章 争霸共同基金 （2006—2018年）

  第9章 争霸共同基金 （2006—2018年） 总的来说，这个漫长的时期，对于股票与债券而言都是一个美好的时代。2003年股市崩盘下跌50%...

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• 12

  第10章 关怀——创始人的遗产

  第10章 关怀——创始人的遗产 历史已经证明，创新思想是先锋领航集团蓬勃发展的动力源泉。它们改变了投资的基础，但是正如我之前反复强调的那样，...

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• 13

  第11章 威灵顿基金

  第11章 威灵顿基金 威灵顿基金（现在叫先锋威灵顿基金[1]）成立于1928年，是先锋领航名副其实的第一号基金，不仅因为它是先锋领航成立的首...

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• 14

  第12章 指数基金王国

  第12章 指数基金王国 先锋领航集团于1975年创建了全球首只指数基金——第一指数投资信托，1981年更名为先锋500指数基金。很长一段时间...

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• 15

  第13章 温莎基金

  第13章 温莎基金 从1928年到1958年，先锋领航集团的前身威灵顿基金管理公司只管理着威灵顿基金一只共同基金。公司专注于单一的保守平衡型...

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• 16

  第14章 PRIMECAP系列基金

  第14章 PRIMECAP系列基金 1984年夏发生的一件事，后来成为先锋领航集团历史上的一段佳话。当时我在加利福尼亚州，为先锋领航集团即将...

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• 17

  第15章 债券基金

  第15章 债券基金 在共同基金行业的早期，行业里几乎没有债券基金。我从1951年7月进入威灵顿基金管理公司开始，就被灌输了平衡型基金的理念，...

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• 18

  第16章 共同基金的失败者

  第16章 共同基金的失败者 第11章到第15章我们主要回顾了先锋领航集团历史最悠久、规模和影响最大的几只共同基金，主要介绍了成功的案例，但我...

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• 19

  第17章 共同基金的“互惠”

  第17章 共同基金的“互惠” 共同基金的发展（1951年和2018年） 我想援引我1951年在普林斯顿大学完成的毕业论文的最后一句话作为本节...

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• 20

  第18章 标准普尔500指数基金面临的挑战

  第18章 标准普尔500指数基金面临的挑战[1] 上一章讲到我努力推动行业公司治理结构的改变。这一章主要谈谈我对共同基金产品的改革理念。我所...

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• 21

  第19章 2030年金融机构法案

  第19章 2030年金融机构法案 公共政策的制定者对证券投资行业的未来有很大的影响力。目前，在证券投资行业中，共同基金是主流，现在，共同基金...

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• 22

  第20章 真正重要的事

  第20章 真正重要的事 建议（advice）。人生在世，总有起起落落，有开心和不开心的日子。我最中意的古老的波斯谚语这样说：一切都会过去的。...

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• 23

  译后记

  巴菲特曾经说：“如果非要在华尔街给谁立一个雕像，以纪念为普通投资者做出最大贡献的人的话，那么这个人非约翰·博格莫属。” 约翰·博格是先锋领航...

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• 24

  附录1 博格的继任者

  附录1 博格的继任者 1996年1月31日，我卸任先锋领航集团首席执行官一职，继续担任董事会主席。我一直觉得应该将管理权交给年轻人，最终我的...

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