对冲基金到底是什么？

章节学习

本书共有 66 个章节，这里先显示前 40 个用于快速进入；完整目录可在下方阅读器中切换。

• 1

  推荐序一 江湖代有英雄出

  在格林尼治镇的一次聚会上，我认识了年轻的对冲基金专家黄徽先生。在此之前，一位朋友告诉我，黄徽参与负责管理的对冲基金在2007年被美国著名的《...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 2

  推荐序二 对冲基金在中国的发展

  说起对冲基金，除了它的高费用、高门槛外，大家通常最先想到的是神秘、投机和高风险。神秘感来自公众对基金和经理人的不了解。很大程度上不是这些基金...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 3

  推荐序三 对冲基金与金融的开放

  南美洲有一种植物，它的果实色泽鲜艳且传其有剧毒，因而被称为“狼桃”。虽然该植物成熟时鲜红欲滴，美丽诱人，人们还是对它敬而远之，无人敢冒险吃上...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 4

  对冲基金的三个特点

  业内的朋友黎彦修在接受新浪财经采访时说： “对冲基金很难用几句话讲清楚，您刚才讲的这些都是对的，但是不全面。对冲基金首先是一个私募资金，另外...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 5

  阿尔法和贝塔

  这个世界上有一种东西叫做钱。我们把一些钱放在一起管理和运作，基金（fund）一般就是指这笔用于特定目的的钱，有时候也可以指管理和运作这笔钱的...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 6

  对冲基金即江湖

  麦肯锡有一个著名的“30秒电梯理论”。麦肯锡咨询公司的项目负责人在电梯间遇到了目标客户的董事长，却因为无法在30秒时间内把事情说清楚而痛失商...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 7

  长生剑/宏观（Macro）

  许多江湖上最强的高手都是使剑的。 许多江湖上最强的高手都是做宏观的。 曾经名满天下的索罗斯的量子基金就是做宏观的，还有比如保罗·琼斯（Pau...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 8

  孔雀翎/统计套利（Statistical Arbitrage）

  暗器是神秘的。 统计套利是神秘的。 孔雀翎是天下最强的暗器。 从外表看来，孔雀翎是个由纯金铸成、闪闪发光的圆筒。启动开关后，筒里的暗器便飞射...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 9

  碧玉刀/事件驱动（Event Driven）

  傅红雪的手里握着刀。 一柄形状很奇特的刀，刀鞘漆黑，刀柄漆黑。 他正在吃饭，吃一口饭，配一口菜，吃得很慢。 因为他只能用一只手吃。 他的左手...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 10

  多情环/可转换套利（Convertible Arbitrage）

  多情环这样的兵器可不是业余闹着玩的。 可转换债券也不是业余闹着玩的。 可转换债券（Convertible Bond），简称可转债，又叫可换股...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 11

  离别钩/相对价值（Relative Value）

  “我知道钩是种武器，在十八般兵器中名列第七，离别钩呢？” “离别钩也是种武器，也是钩。” “既然是钩，为什么要叫做离别？” “因为这柄钩，无...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 12

  霸王枪/新兴市场（Emerging Market）

  一寸长，一寸强。 一寸短，一寸险。 新兴市场（Emerging Market）指的是发展中国家的市场。有的国家，尽管经济发展水平已进入高收入...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 13

  拳头/股票对冲（Equity Hedge）

  最简单最直接的武器就是拳头，每个人都可以使。 最简单最直接的金融工具就是股票，每个散户都在玩。 然而许多散户使的都是王八拳，就是像王八一样张...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 14

  运用之妙，存乎一心

  按照对冲基金研究公司（Hedge Fund Research，简称HFR）的统计，至2009年第一季度，全球对冲基金一共管理13 300亿美...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 15

  控制风险不露破绽

  这陌生人就随随便便地坐在那里。他本来随时都可以一刀割断他的咽喉。他一向知道他的刀有多快，他一向有把握，但这次他却突然变得没有把握了。 这陌生...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 16

  套利不是坏事

  高盛的首席执行官劳埃德·布兰克费恩（Lloyd Blankfein）说过，人看蚂蚁觉得都一样，蚂蚁看蚂蚁各不相同。 对冲基金的操作策略都各不...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 17

  纷争由来已久

  说起技术分析，人们一般都会联想到看价格走势图。在这里技术分析指试图仅从市场数据，即价格和成交量数据，预测价格未来走势的方法。基本面分析则主要...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 18

  一、弱式有效市场假说（Weak Form Efficiency）

  该形态认为市场价格已充分反映所有过去历史的证券价格信息，包括股票的价格、成交量等。如果弱式有效市场假说成立，那么技术分析就不灵了，基本面分析...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 19

  二、半强式有效市场假说（Semi-strong Form Efficiency）

  该形态认为市场价格已充分反映出所有已公开的相关公司营运前景的信息。这些信息除了股票价格、成交量等，还包括赢利信息、赢利预期值、公司管理状况及...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 20

  三、强式有效市场假说（Strong Form Efficiency）

  该形态认为价格已充分反映了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。在强式有效市场中，没有任何方法能帮助投资者获得超额...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 21

  市场是对还是错

  在“魔教”气盛的时候，人们是愿意相信天下无阿尔法的。这样唯一能买的就是贝塔，因此催生了许多指数基金产品。前面说过，指数基金提供了纯的贝塔，是...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 22

  招要活使

  国内的散户投资者大多数都是练“剑宗”的。最主要的原因正是岳不群说的“剑宗功夫易于速成，见效极快”。书店里有各种各样关于技术分析的书籍，随便翻...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 23

  1992年狙击英镑

  在1992年之前，没有人想到对冲基金可以强大到挑战国家。 而且是大英帝国。 1990年，英国决定加入西欧国家的欧洲汇率体系（Exchange...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 24

  1997年亚洲金融危机

  1997年，索罗斯又出手了，攻击的还是联系汇率制度，这次的对象是亚洲新兴市场国家。 20世纪90年代初期日本经济泡沫破裂以后采取长期的低利息...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 25

  1998年美国长期资本管理公司崩盘

  美国长期资本管理公司（Long-Term Capital Management，简称LTCM）在失败前就已经是最出名的对冲基金了，但失败使它...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 26

  2000年沽空安然

  业内的朋友陈凯丰在审阅了本书的初稿之后建议我写写在前面“七种武器”中没有提到的一种最悲情的策略——专业做空（Short Selling）。几...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 27

  2006年Amaranth崩盘

  一个人开始赌的时候，赢得越多越糟，因为他总是会觉得自己手气很好，很有赌运，就会越来越想赌，赌得越大越好。就算输了一点，他也不在乎，因为他觉得...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 28

  2007年保尔森的暴利

  被问到这一次由次贷危机引起的金融危机的原因的时候，很多人的回答是两个字：贪婪。但有人说，把金融危机归结为贪婪，就好像把飞机失事归结为地球的万...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 29

  2008年金融危机

  在2008年的金融危机中，对冲基金应该说只是个配角。 配角却是最早登场的。2007年夏天，美国第五大投资银行贝尔斯登管理的两只投资次贷的对冲...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 30

  亡命天涯

  故事的结尾几乎出自于好莱坞的剧本。 对冲基金Bayou的经理塞缪尔·伊斯雷尔三世（Samuel Israel Ⅲ）由于欺诈，在2008年4月...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 31

  天下第一骗局

  伊斯雷尔和麦道夫（Bernard Madoff）相比起来那可真是小巫见大巫了。 71岁的麦道夫被判处150年监禁，他应该是要在狱中度过余生了...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 32

  窃听风云

  很快美国检方又公布了对另一个对冲基金内幕交易案的调查。虽然团伙的成员没有那么著名，但他们却有着更强的反侦听意识。他们会将一次性手机掰断，并且...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 33

  东邪/布鲁斯·科夫纳

  布鲁斯·科夫纳（Bruce Kovner）是著名宏观对冲基金卡克斯顿的创始人。 在下海之前，布鲁斯毕业于哈佛大学，曾经在哈佛大学和宾夕法尼亚...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 34

  西狂/肯·格里芬

  英雄出少年。 在肯·格里芬（Ken Griffin）还在哈佛大学读本科的时候，他就在宿舍里创办了自己的对冲基金，在课间的时候交易，主要做可转...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 35

  南帝/史蒂文·科恩

  江湖中没有谁比史蒂文·科恩（Steven Cohen）更有资格被称为皇帝的了。 2006年，《华尔街日报》的采访在标题中将他称为“对冲基金的...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 36

  北丐/保罗·琼斯

  保罗·琼斯（Paul Tudor Jones）主要从事宏观投资。他的经典一役是1987年他成功地预测了“黑色星期一”。1987年10月19日...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 37

  中神通/乔治·索罗斯

  乔治·索罗斯（George Soros）无疑是最有名的对冲基金经理，也是最成功的。 索罗斯出生于匈牙利，英国学成之后26岁时迁居到美国。他早...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 38

  独孤求败/詹姆斯·西蒙斯

  江湖上还有一位高手，他的武功犹在前面几位之上，已入化境，想求一败而不得，人称“独孤求败”。 詹姆斯·西蒙斯（James Simons）是一位...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 39

  对冲基金大本营

  从纽约曼哈顿出发，沿着I-95高速公路，往东北行约30英里，刚进入康涅狄格州，3号出口就是格林尼治镇了。如果从纽约中央火车站坐快车需37分钟...

  待学习
  开始阅读完成章节
• 40

  需要监管

  电视剧《武林外传》中有一个非常重要的单位，在其他小说中也时常被提到，就是京城的“六扇门”。如果平移到我们讨论的这个江湖来，有点像美国的证券交...

  待学习
  开始阅读完成章节