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本书共有 56 个章节，这里先显示前 40 个用于快速进入；完整目录可在下方阅读器中切换。

1
投资的四项原则
2007年至2009年全球金融危机后，人们对投资充满疑虑。从伯尼·麦道夫(Bernie Madoff)的惊天骗局，到2007年、2008年的...
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2
本书的结构框架
未知本书的结构框架本书的结构安排兼顾了年代顺序和主题。全书始于对古代投资的描述和叙述，然后延续至当前的发展。然而，关于历史发展的内容主要...
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3
农业用地和所有权
本书十分生动地描述了投资民主化的历史变迁。简单来看，投资民主化意味着发达社会中存在很大比例的人群能够参与企业投资。而社会中所发生的数项重大变...
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4
贷款和利息
未知贷款和利息由于农业与贸易的不断发展，贷款也随之产生。当时，很多富人和权贵或公开或隐蔽地接受并使用贷款，但贷款在整体社会中的接受度一般...
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5
高利贷
未知高利贷世界各国对投资和高利贷的认知纵观整个古代经济史，宗教、道德和伦理是古代社会投资中最为看重的要素。这并不代表着当时财产所有者、...
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6
贸易与商业
未知贸易与商业在历史上，贸易一直是古代社会三大主要投资模式中风险最大的类型，特别是对于长距离贸易以及海上贸易而言，其风险更为突出。贸易可...
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7
早期集体投资
未知早期集体投资虽然早期历史上与所有制相关的诸多概念尚未充分发展，但是我们从美索不达米亚、埃及、希腊、罗马和亚洲各种不同类型的投资中已经...
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8
信托与慈善事业
未知信托与慈善事业希腊和罗马的信托与慈善事业结构极其复杂，与之前讨论的早期合作模式迥然不同。但是，它们的早期发展模式也体现了典型的合作特...
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9
小结
未知小结本章的历史回顾可能不全面，主要集中介绍了各种金融和投资方式，以此来说明以下四个基本观点。第一，我们必须深刻了解，尽管人类文明已...
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10
现代企业组织形式的出现
17世纪至19世纪，随着特权和权利拓展至更广阔的人群，强大的政治民主化开始发端。长期统治中世纪和文艺复兴时期的国王和乡绅贵族们感觉到，曾经对...
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11
工业革命
未知工业革命尽管斯密对股份制公司的反对并未使其不复存在，但总体来讲他的著作具有很大的影响力。实际上，他的新经济理论强调激烈的市场竞争和自...
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12
公共市场的出现
未知公共市场的出现为了真正弄清楚公共市场的出现，有必要洞察历史看一看在公共市场出现以前，政府借贷和资产转移是如何进行的。公共市场出现以...
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13
小结
未知小结归根结底，公共市场的出现对管理型投资产生了重大的影响。作为投资民主化故事的最后章节，不能忽略公共股本、融资机制以及专业理财经理和...
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14
关于退休和救济的早期尝试
投资民主化最深刻的表现之一就是关于退休以及养老金概念的出现。对于“退休”的广泛接受仅仅发端于150年前，并在此后稳步扩展。当前，退休融资促成...
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15
18世纪至19世纪的活动
未知 18世纪至19世纪的活动基督教长老会是美国许多早期的养老金计划发展活动的中心。长老会教徒取得的主要进步包括两个方面：一是教区居民出于...
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16
人口结构变化
未知人口结构变化是什么因素促进了退休向其现代形式的转变？在很大程度上，经济与人口的一系列变化共同播下了改变的种子。关于1880年至194...
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17
渡过难关：经济大萧条时期的养老储蓄
未知渡过难关：经济大萧条时期的养老储蓄人口结构变化仅仅只是打下了基础。接下来，有必要了解公共以及私人领域出现的结构健全的养老储蓄是如何帮...
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18
联邦养老计划：社会保障的出现
未知联邦养老计划：社会保障的出现但是，并非所有的公民都拥有足够的财富涉足私人保险领域。公共保险体系很快随之发展起来，其发展史既引人入胜，...
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19
企业管理退休金的缺陷及新法规的确立
未知企业管理退休金的缺陷及新法规的确立在企业管理退休金计划的时代，资金不足带来的相关问题浮出水面。当企业的支付能力不足以偿付其债务时，企...
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20
利用房屋净值充当退休资产
未知利用房屋净值充当退休资产关于最后一种私人退休储蓄形式，值得做一番评论。事实上，除了托管型基金之外，有一种资产在为退休之后提供经济保障...
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21
加强退休规划
未知加强退休规划如今，退休储蓄面临的一大困扰是许多个体存在拖延制定退休规划的倾向。鉴于此，一些公司设立了自动注册的401（k）账户，这样...
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22
小结
未知小结退休的概念及其相关融资手段的发展是反映数个世纪以来投资民主化进程的最显著的表现。普通人期待并最终有能力实现在年老时远离财务困难并...
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23
新的投资方式
未知新的投资方式投资的民主化有赖于新投资方式的出现，这些投资方式首次试图满足非精英阶层个人投资者对金融安全、财富积累和财富管理的需要。人...
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24
大萧条和开放式共同基金的出现
未知大萧条和开放式共同基金的出现爱德华·G.莱弗勒（Edward G. Leffler）创立的马萨诸塞州投资信托基金是美国第一只开放式共...
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25
小结
未知小结无论是个人投资者还是机构投资者，作为投资客户，他们拉动了对新投资形式和投资产品的需求，进而使投资管理逐渐形成一个产业。由于机构寿...
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26
欺诈
现实中有三种手段能约束非法行为。第一是法律，我们已经制定、颁布新法律法规来禁止某些行为，将之前不属于违法的行为明晰界定为非法。第二是执行力，...
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27
剑走偏锋：交易欺诈
未知剑走偏锋：交易欺诈在结束对欺诈的案例研究之前，我们发现有一种欺诈模式与其他模式相去甚远，这就是交易欺诈。人们把这些欺诈交易者称为“无...
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28
市场操纵
未知市场操纵我们在本部分介绍那些对市场进行操纵或妄图操纵之人。对植物油市场妄图操纵是迪诺·德·安杰利斯的梦想，欺诈实际上只是他为了后来的...
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29
内幕交易
未知内幕交易利用大额购买力或通过串通勾结来影响价格并不是在市场中非法获利的唯一手段。该部分会剖析利用内幕信息，即秘密利用公司重大事件、收...
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30
小结
未知小结美国在促进市场公平的民主化进程中取得令人注目的成绩，推出了一系列禁止市场操纵、基于内幕消息交易以及欺诈的法律法规和监管规章制度。...
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31
股票市场崩溃与“大萧条”
我们不能脱离当前的经济环境空谈投资。经济发展中的动力或阻碍将直接关系投资活动的兴衰成败。经济发展为投资的起步与壮大提供基础条件。倘若离开经济...
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32
股市大崩盘与大萧条之间的联系
未知股市大崩盘与大萧条之间的联系很明显，现在对大萧条的成因剖析有多种解释版本，其中有些解释很有说服力，但是需要明确的关键一点是，股市大崩...
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33
大衰退
未知大衰退两次危机的间隔时段现在看来，20世纪30年代至2007年之间是两次主要金融危机与经济危机的间隔时段，这个时间段内出现了很多“...
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34
金融与实体经济的交互关系
未知金融与实体经济的交互关系大萧条与大衰退的另一个明显差异还在于金融与实体经济的关系。本章已经详细论述了1929年大崩盘并不是大萧条的真...
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35
经济复苏
未知经济复苏金融体系中的狂热活动造成金融危机，并进而形成经济萧条。我们将2007~2009年这次经济崩溃称为大衰退，从而区别于20世纪3...
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36
小结
未知小结本章讨论了美国在过去一个世纪所经历的两次巨大经济震动，以便揭示我们应如何应对周期性危机，如何推动让大部分人受益的投资民主化进程。...
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37
第一个抽屉：资产定价
报纸上有关于投资的专题报道，各大广播电台有关于投资的简短资讯，每天夜间新闻对此也热烈讨论。我们每天都被各种实时更新的财经资讯包围，如道琼斯、...
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38
第二个抽屉：风险
未知第二个抽屉：风险大多数人了解自己的风险偏好，以及在何种情况下会选择冒险。一些人是风险偏好者，如赌徒、企业家、极限运动爱好者。其他人则...
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39
第三个抽屉：专业投资者的业绩
未知第三个抽屉：专业投资者的业绩投资经理用第一个抽屉中的工具评估单项资产的价格，用第二个抽屉中的技术将它们配置到合适的投资组合中，此后就...
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40
小结
未知小结我们在上文已经回顾了资产定价理论、风险以及投资经理业绩衡量。这些故事的主人公都是一个个鲜活的人，有的人运气很好（或者不走运），有...
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早期集体投资

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