解读华尔街（原书第5版）

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• 1

  作者简介

  杰弗里B.利特尔（Jeffrey B.Little） 纽约大学金融研究生毕业，20世纪60年代早期在华尔街开始职业生涯。最初，他作为会计师在...

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• 2

  前言

  当30多年前《解读华尔街》第一次出版时，我们从未想过它会成为一本经典读物，并且会以英文、西班牙文、俄文、中文4种语言面世。随着时间的流逝，原...

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• 3

  新耀照明公司

  一位年轻的发明家杰克，刚刚发明了一种具有更高亮度、更高效率、设计新颖的LED照明设备。在家人和朋友的鼓励下，他决定将改进照明设备的业余爱好变...

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• 4

  利润的重要性

  为什么杰克和他的同伴愿意冒风险将个人积蓄用于建立工厂生产照明设备？他们本可以将钱放在银行而不是用于投资新企业。如果那样的话要安稳得多，而银行...

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• 5

  股票价格

  一旦公司股票发行和流通后，它的市场价格如何确定？有一个古老的华尔街谚语可以回答这个问题：股票值多少钱，那要看别人愿意支付多少钱。尽管这则谚语...

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• 6

  责任和义务

  董事会任命的经营管理层对公司，也就是对客户、员工，尤其是股东（他们是公司真正的所有者）负有义务。实际上股东选出的董事会成员可以被视为股东财产...

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• 7

  进行常识投资

  如今的财经新闻充斥着各种耸人听闻的标题——股价的剧烈波动、程序交易、公司倒闭、大型企业兼并收购等。对于那些并不时常跟踪华尔街频繁发生的日常事...

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• 8

  华尔街的定义

  华尔街是指纽约市内的一条街道，具体来说就是从东河旁的罗斯福路笔直贯通至老“三一教堂”的那条街道（见图2-1）。不过这并非通常华尔街人士所指的...

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• 9

  简要历史

  1609年纽约作为荷兰的贸易站开埠不久，沿街用灌木和泥土筑成了一道围墙，华尔街的名字也来源于此。其后围墙又用木栅栏加以整修，这道围墙的目的一...

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• 10

  一级市场

  举例来说，假如一家公司多年来经营非常成功，如今它打算扩大其规模，企业管理层打算筹集数百万美元用于扩建工厂。公司接洽了一家华尔街的投资银行并商...

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• 11

  二级市场

  该头衔表示这个人已在证券交易委员会“注册”，并代表了公司在证券交易所场地或纳斯达克市场（场外市场）实际执行客户委托单的经纪人和交易商。这个代...

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• 12

  系统如何运转

  投资者在经纪公司开设一个账户后（其过程与银行开户在许多方面十分相似），就可以随时通过证券交易所或场外市场自由地买卖股票。以下这个在纽约交易所...

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• 13

  指定市场做市商

  纽约证券交易所一直试图在交易大厅内更多地采取一些“人性化手段”，但是这些努力在近年来的电子时代面前多少显得有些微不足道。 程序交易 电脑化的...

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• 14

  谁在购买股票

  普通股的持有者通常分为两类：个人投资者和机构投资者。尽管机构投资者严格说来也是通过养老基金、信托、利润分享计划和共同基金最终代表个人投资者进...

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• 15

  未来预测

  未来数年里，随着21世纪的逐渐深入，将会形成一个涵盖世界上所有主要股票市场的全球性市场网络。它将包含美国、日本、欧洲和其他国家的市场在内。 ...

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• 16

  了解公司

  投资者首先应该问的问题就是：“这家公司的业务是什么？”一家多元化经营的公司总裁也许会泛泛而谈：“哦，我们为赚钱而经营”或者“我们生产摩托车、...

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• 17

  财务报表

  ➣利润表（income statement） ➣资产负债表（balance sheet） ➣现金流量表（statement of cash ...

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• 18

  基本分析方法

  下面几页我们将以一个假设经营状况良好的XYZ公司为例，说明三张财务报表（利润表、资产负债表和现金流量表）是如何构成的，报表之间有何关联以及它...

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• 19

  其他分析概念

  无论多么反复强调管理层为股东创造高回报的重要性都不为过。当更多的资金（也许是新增资本或利润再投资）被投入经营过程中，投资者无疑会期盼收益的增...

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• 20

  投资分析师是职业吗？

  在华尔街，分析师（analyst）通常是指投资分析师，或华尔街分析师，也叫证券分析师。他们或是为经纪人/交易商（卖方）工作，或是受雇于诸如共...

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• 21

  结论

  统计分析概念固然重要，但在选择股票时还必须注意许多重要问题。 ➣公司的主营业务是什么？是否处于行业领先地位？ ➣未来数年是否存在对公司产品与...

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• 22

  道琼斯平均指数

  第3个平均指数，即道琼斯公用事业价格平均指数出现于1929年，它是公用事业行业内20只股票的价格平均指数，这个数目后来减少至15只，与今天的...

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• 23

  股市行情表

  如同1分钟分为60秒、1英尺分为12英寸、1加仑分为4夸脱一样，华尔街过去多年来一直采用一种略显古怪的西班牙系统的股票报价方式，即将股票的1...

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• 24

  股市活跃程度

  每个交易所都会在闭市后统计当日各自的交易量。纽约证券交易所报告的成交量则是往往被财经评论员用来描述当日市场活跃程度的统计数据。 20世纪20...

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• 25

  市场宽度

  当我们将上涨股票数量与下跌股票数量的比率与上涨股票交易量与下跌股票交易量的比率进行比较时，就得到了所谓的“ARMS比率”。通常而言，ARMS...

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• 26

  利润报告

  公司通常每季度公布一次销售情况及其利润数据。在大多数情况下，投资者可在每季度末结束后的数周内获得这些数据。大多数公司（并非全部公司）都在每年...

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• 27

  分红和股票分拆

  每个季度，公司的董事会都会聚会以决定是否分红以及将多少利润作为现金红利支付给股东。如果公司“宣布”分红，将会设定一个“登记日”。这意味着登记...

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• 28

  股票卖空

  在每月中旬，每个交易所都会公布其卖空股份总额。这是一份分别显示每家公司已被卖空并在交易所公布当日（通常是每月的14日或15日）仍处于卖空状态...

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• 29

  共同基金

  罗威・普莱斯基金公司（T.Rower Price Associates）是一家位于巴尔的摩的优秀投资公司，旗下拥有一组无前期发行费用的共同基...

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• 30

  商业新闻

  不同市场的社会、经济和政治环境永远都是不同的，尽管“过来人”也许会热衷于列举其相似之处。投资者只要重点关注两个最根本的主题：经济周期（bus...

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• 31

  结论

  长期投资者应一直保持相对稳定的观点，不应拘泥于过度的“新闻细节”。在电视财经频道、互联网、杂志和报纸的大肆渲染下，投资者可能会受到各种小道消...

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• 32

  家庭财务规划

  财务顾问们一致建议，投资者在购买普通股、优先股或长期债券前至少应做好以下几件事： ➣留出部分现金以满足数月或更长时间的家庭急需 ➣建立适当的...

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• 33

  股票经纪人

  从历史上来看，华尔街这群人的财富主要受股价趋势的影响。尽管这个行业过去曾有过辉煌，但这次行业的变化不会是暂时的，也许他们再也无法回到原来的样...

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• 34

  折扣经纪公司

  自从固定佣金费率取消后，如今又伴随着互联网的普及，挑选折扣经纪公司已变得非常简单。折扣经纪公司遍布全国各地。与投资的其他方面相似，在挑选折扣...

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• 35

  开设账户

  开设证券经纪账户与你在当地商店开设赊账户头或在银行开设支票户头同样简单。事实上，它们在许多方面都十分相似。客户必须出示令人满意的信用评级并满...

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• 36

  专业顾问

  大多数投资顾问都与一些股票经纪人和少数银行密切合作以获得他们的相关服务。向经纪人支付的佣金（通常作为研究服务的报酬）也称为“软现金”（sof...

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• 37

  投资目标

  如何确定能够最佳地满足投资者财务需求的目标是一个很困难的任务。投资者通常面临许多令人困惑的选择。 一般来说，投资组合的管理目标就是收入（股息...

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• 38

  保证金账户

  初始保证金比例是指投资者为在保证金账户内买卖证券必须存入账户的现金和股票总价值的一个最低比例。在美联储根据1934年通过的《证券交易法》被赋...

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• 39

  市场游戏

  市场上有许多投资工具和投资策略可以使投资过程更为全面和多样化，有时甚至可以使股市投资变得更加有利可图。尽管其中的许多技术并不适合用于保守的长...

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• 40

  投资俱乐部

  大约有92000个俱乐部（仅占美国境内创建的众多未知数量俱乐部的一小部分）属于1951年成立的全国投资者公司协会（如今称为“追求更佳投资”协...

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