让财报说话

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  前言 量化企业的财富管理

  2018年年中，在一个CFO论坛上，我受邀做了一场关于财务管理的演讲。演讲结束的时候，台下有一位30多岁的女性向我提问。2008年她毕业于国...

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• 2

  第1章 让财务报表说话

  作为企业管理者，我们总是在思考如何才能管理好一家企业。在企业起步时，或许靠的是激情、创意和团队成员的互相扶持，可当企业发展壮大后，要保持竞争...

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• 3

  1.1 财务报表＝作战地图

  战争片，想必大家看了很多，除了战场上战士厮杀的镜头外，出现最多的镜头就是军队的首脑在指挥部里运筹帷幄的场面。 最高指挥官和他的参谋长以及各个...

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• 4

  1.2 财务报表＝体检报告

  面对市面上各种各样的股市“投资秘籍”，要从数千只股票中挑选出珍宝级股票，很多投资者都感慨其难度太大了。那么有没有特别高明的“打怪攻略”，能让...

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• 5

  1.3 练就一双火眼金睛

  一家公司好不好，该如何看？有人说，“看总经理的能力啊”“看企业管理的效率啊”“看产品有没有销路啊”。每个人的看法和观点可能都不一样。那么，有...

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• 6

  1.4 解读企业的三项指标

  企业管理的关键，就是管好三件事情：产品、效率和财力。那么，企业管理者如何判断企业这三项指标的表现呢？ 大家可能知道，企业有三份主要的财务报表...

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• 7

  1.4.1 产品：看利润表

  看一款产品或者服务好不好，主要看两点：“好不好卖”和“赚不赚钱”。好卖，表示销量好，客户喜欢，而赚钱是企业生存的关键。好卖不赚钱，企业越卖越...

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• 8

  1.4.2 效率：看资产负债表

  接下来，我们看企业的效率，企业效率的高低可以从哪些指标得知呢？企业的效率管理又可以从哪些方面入手呢？ 我们经常听人说“某公司的效率很高”“某...

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• 9

  1.4.3 财力：看现金流量表

  企业的竞争不仅是“产品”“效率”的竞争，也是“财力”的竞争。了解一家企业的“财力”情况需要看哪张表呢？现金流量表。现金流量表记录了公司现金的...

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• 10

  1.5 分析企业的五力模型

  我们了解了管理好企业关键在于管理好企业的产品、效率和财力，接下来，我们该如何分析这些要素，如何把握这些基点，从而切切实实地管理好企业呢？数字...

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• 11

  2.1 想说爱你不容易

  一说到财务人员，很多人的脑海中浮现的形象就是一丝不苟、一本正经、死板。一提到财务报表，很多人认为那是比“天书”还要难的东西。对于大多数人来说...

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• 12

  2.2 与三份财务报表的第一次邂逅

  财务报表主要有三份：资产负债表、利润表和现金流量表，它们是企业管理中最常被用到的财务报表。这三份财务报表的功能各不相同，它们将企业各个方面的...

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• 13

  2.2.1 你的资产负债表

  资产负债表主要用来记录资产和负债情况。比如，你现在手头有200万元的现金，打算在清华大学五道口买一套10平方米（只够放一张床）、总价300万...

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• 14

  2.2.2 你的利润表

  利润表比资产负债表更容易理解，它记录你在过往的一段时间里到底赚了多少钱，产生了多少利润。比如，你买了房，压力很大，白天上班，月收入8000元...

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• 15

  2.2.3 你的现金流量表

  现金流量表是在2000年以后才受到特别重视的，尤其是美国安然造假事件之后，各国都纷纷开始重视现金流量表。不过，我们国家的账房先生很早就已经非...

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• 16

  2.3 四份财务报表的关系

  通过个人财务与三份财务报表的关系描述，我们可以很容易地理解三份财务报表的基本情况。在财务报表中，其实还有第四份报表——所有者权益变动表，只不...

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• 17

  3.1 从威尼斯商人看资产负债表

  莎士比亚在《威尼斯商人》里描述了这样一个故事：鲍西娅，一个富人的女儿，按照她父亲的遗嘱，得到了三个盒子——金盒子、银盒子和铅盒子。其中只有一...

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• 18

  3.2 资产负债表就是一个多宝格

  资产负债表好比是一个多宝格，有左右两个部分，左边部分代表权利，右边部分代表义务。左边的权利告诉你，你所拥有和控制的资产，右边的多宝格代表负债...

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• 19

  3.2.1 流动资产

  （1）货币资金，顾名思义就是企业存放在银行的存款或者在自家保险箱里的现金，是马上可以用的现钱，变现能力最强。比如苹果公司截至2017财年年末...

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• 20

  3.2.2 长期资产

  （1）固定资产。在企业中，用于生产的机器设备、用于运输的车辆、用于办公的电脑设备以及用于生产或办公的厂房和办公楼都属于固定资产，固定资产就是...

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• 21

  3.2.3 流动负债

  （1）短期借款。它是指必须在1年之内清偿的负债，比如1年内到期的银行贷款。 （2）应付账款。与短期借款不同，应付账款主要是针对供应商的欠款，...

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• 22

  3.2.4 长期负债

  （1）长期借款。与短期借款相对应，超过1年期的借款，统称为长期借款，比如企业向银行借的5年期的长期借款。 （2）其他长期负债。区别于银行的长...

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• 23

  3.2.5 所有者权益

  所有者权益包含三大部分：股本、留存收益和资本公积。 （1）股本。它又称实收资本，是投资者实际投入的资本。比如，你和王小二合伙开了一家全国知名...

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• 24

  3.3 一家汉堡店的资产负债表

  这里我们再讲一个励志的创业故事，通过这个创业故事，让大家进一步了解奇妙的资产负债表是如何构成的。 故事是这样的，你积攒了5万元，准备干一番大...

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• 25

  3.4 企业资金的来源和用资代价

  讲到这里，资产负债表的大致逻辑就已经完整地展示在你面前了，资产负债表好比人体的骨骼，骨骼是否疏松，是不是有软骨病，决定了这家公司的财务状况和...

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• 26

  3.5 10个关键指标，拆解资产负债表

  失败的公司各有各的不幸，但是成功的公司都有一个共同点，就是它们都有一份完美的资产负债表。学习和掌握资产负债表的内容表并不困难，只要两项技能：...

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• 27

  3.6 案例：早看懂资产负债表，你已经是茅台的股东了

  你买过贵州茅台的股票吗？你是否恨自己不能早点成为它的股东？如果你早一点看懂资产负债表，也许你就不会错过这棵股市常青树。很多投资者都会忽略资产...

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• 28

  3.6.1 贵州茅台一路飘红

  2017年，上市公司贵州茅台频频吸引投资者的关注，首先是不停上涨的茅台酒的售价和供不应求的火爆场景，其次是不断创出中国A股历史新高的股票价格...

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• 29

  3.6.2 解读资产负债表

  贵州茅台的主要业务是生产酒与卖酒，即先采购原材料，再生产白酒，然后想办法卖酒，属于典型的制造企业。我们先来看它的资产。 1.持有巨额现金，应...

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• 30

  3.7 案例：练就火眼金睛，识别财务造假

  事实上，识别上市公司财务造假不仅仅是投行、投资机构、投研人员必备的技能，也是财务人员必做的功课之一。 2015年5月，辽宁证监局对欣泰电气（...

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• 31

  3.7.1 五种造假手段

  第一种，提前确认收入 ，比如提前开具销售发票，以美化业绩。我们经常能在房地产和高新技术行业中看到这种情况。房地产企业喜欢将预收账款化作销售收...

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• 32

  3.7.2 步森股份借壳康华农业的财务造假事件

  步森股份2016年2月29日晚间公告称，收到了中国证监会《行政处罚决定书》。2014年8月，步森股份披露了重组对象康华农业2011年至201...

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• 33

  4.1 它们凭什么进世界500强

  在2017年《财富》500强中，排名最靠前的依然是美中日的企业，美国沃尔玛公司连续4年排名世界500强第一名，其营业收入达到4800多亿美元...

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• 34

  4.2 详解利润表：企业是如何赚钱的

  利润表，顾名思义就是记录一家公司利润的表格。当然，这张表上不只利润这一项，还包含收入、成本、费用、税金等众多信息。如果你认为这张表仅仅罗列了...

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• 35

  4.3 一家汉堡店的利润表

  企业的利润是如何计算出来的？收入和支出又是如何在利润表上列示的？我们还是以汉堡店为例，来看看企业的赚钱过程以及利润的计算过程。故事接着201...

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• 36

  4.4 三项原则，抓住利润表的核心

  收入减成本等于利润，这个简单的公式可以帮助我们了解公司的赚钱能力：收入规模如何，成本控制能力如何，最终赚了多少钱。这是所有管理者和投资者都非...

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• 37

  4.4.1 营业收入和营业成本

  营业收入和营业成本，这两项就像孪生姐妹一样，有匹配和对应的关系。企业没有收入就无法生存发展，但是收入必然伴随着成本的支出，两者相辅相成。优秀...

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• 38

  4.4.2 毛利率

  看毛利率，要紧紧追踪行业水平，比较历史水平，以及根据自身的上下变动情况进行分析。在目前这样一个市场严酷竞争的环境下，毛利率这个指标对于企业投...

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• 39

  4.4.3 三项费用

  所谓三项费用就是指销售费用、管理费用和财务费用。在大多数情况下，这三项费用是固定的，也就是说只要公司开门营业，不管是否生产，各种开支就会在这...

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• 40

  4.5 案例：东南融通，第一家在纽交所上市的软件公司缘何突然退市

  2011年8月16日，纽约证券交易所宣布，因涉嫌财务造假而在2011年5月17日已被停牌的中国软件外包企业“东南融通”正式摘牌退市。2012...

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